Creation of two independent, stock-listed companies as market leaders in their respective sectors

Separation of METRO GROUP into a Wholesale and Food Specialist group, and a Consumer Electronics group

Both companies with improved focus, quicker decision making processes, more flexibility and improved operational efficiency

The Management Board of METRO AG is preparing the creation of two independent and sector focused companies through a demerger of the group: A Wholesale and Food Specialist group, as well as a Consumer Electronics products and services group. Both entities would become individually stock-listed, with their own distinct profile, Management and Supervisory Boards. The aim would be to give each of the companies and their respective management full control over their corporate strategies. This will further increase customer focus, accelerate growth of the businesses, simplify structures and improve time-to-market and operational excellence. Moreover, both entities would be able to independently pursue acquisition and partnership strategies, enabling them to define their own expansion strategies. Management and Supervisory Boards will make a decision on the contemplated demerger of METRO GROUP after a period of intensive consultation and review. Should ongoing assessments prove to be positive and the shareholders vote in favor, the implementation of the demerger is aimed for mid-2017.

“Over the past years, we have successfully revitalized our core businesses while significantly strengthening our group balance sheet,” said Olaf Koch, CEO of METRO AG. “Both our Wholesale and Food Specialist business as well as our Consumer Electronics business have continued to commercially improve, are on a steady successful path and are best-equipped for an independent future. Our shareholders would effectively own two well positioned market leaders, both of whom are increasingly focusing on their respective business areas and are generating more value for customers, employees and business partners.”

The demerger would see METRO AG separated into two independent businesses: A Wholesale and Food Specialist group (comprising METRO, MAKRO and their associated entities as well as Real) and a Consumer Electronics products and services group (comprising Media-Saturn and its portfolio of strong formats and brands). The two businesses currently have very limited operational overlap and very limited synergies.

Subject to the approval of the respective Supervisory Boards, it is intended that the Wholesale and Food Specialist entity would be run by Olaf Koch, currently CEO of METRO AG, while the Consumer Electronics group would be headed by Pieter Haas, currently member of the Management Board of METRO AG and CEO of Media-Saturn. Other board positions have yet to be decided. The implementation of the demerger is targeted by mid-2017, subject to customary approvals. METRO AG’s anchor shareholders Haniel, Schmidt-Ruthenbeck and Beisheim support the intention of METRO AG’s Management Board for a demerger into two independent companies.

Jürgen Steinemann, Chairman of the Supervisory Board of METRO AG, said: “I feel very strongly that a split into two independent and focused businesses would be in the best interest of all stakeholders, as it would facilitate a significant opportunity for faster and more profitable growth. Having discussed it in great depth, I fully support the initial results of the review conducted by the Management Board.”

The demerger would be executed through a spin-off of METRO Cash and Carry, Real and other related businesses and services companies from current METRO AG, which would subsequently fully focus on the consumer electronics sector under a new company name. This would enable both entities to strengthen their focus on the initiated transformation and innovation programs, while pursuing corporate development into significantly broadened spheres. It would also make the distribution and utilization of investment capital in both of the new entities clearer.

It is envisaged that METRO AG shareholders would receive shares in both companies in proportion with their existing holdings. Following final decisions by the Management Board and the Supervisory Board, shareholders would be invited to a General Meeting in order to discuss and vote on the proposed demerger. An analysis of current company structure, governance, growth opportunities, legal and tax consequences and financial aspects has shown that, from a shareholder perspective, the proposed demerger would be commercially beneficial.

The creation of two independent organizations has been made possible by the successful transformation of METRO GROUP and its business segments over the past few years. METRO Cash & Carry has delivered ten consecutive quarters of like-for-like growth and improving earnings, despite a challenging environment. Media-Saturn has achieved six consecutive quarters of like-for-like growth, an all-time high market share and strong earnings in the last fiscal year. Both businesses now have strong financial profiles and significant growth as well as value potential. Recent successes have been achieved through a strong customer focus and continued efforts to tailor the business models to local requirements. With the sale of GALERIA Kaufhof in 2015 and various other changes in the portfolio such as the sale of METRO Cash & Carry Vietnam and Real International over the past years, focus on METRO AG’s core businesses has been enhanced, and the group’s balance sheet strengthened, preparing the grounds for such a change.

METRO GROUP is one of the most important international retailing companies. It generated sales of some EUR59 billion in financial year 2014/15. The company operates over 2,000 locations in 29 countries and employs more than 220,000 people. The performance of METRO GROUP is based on the strength of its sales brands, which act independently on the market: METRO/MAKRO Cash & Carry, the international leader in the self-service wholesale trade; Media Markt and Saturn, the European market leader in consumer electronics retailing; and Real hypermarkets.

METRO GROUP prepara su escisión en dos grupos independientes y potentes, uno mayorista y otro minorista

Creación de dos empresas cotizadas independientes como líderes de mercado en sus respectivos sectores

División de METRO GROUP en un grupo mayorista y especializado en productos de alimentación y otro grupo de electrónica de consumo

El rendimiento de METRO GROUP se basa en la solidez de sus marcas de ventas, que actúan de forma independiente en el mercado: METRO/MAKRO Cash & Carry, líder internacional en el comercio mayorista autoservicio; Media Markt y Saturn, líder de mercado europeo en comercio minorista de electrónica de consumo; y los hipermercados Real.

El Consejo de Administración de METRO AG está preparando la creación de dos empresas independientes y centradas en diferentes sectores mediante la división del grupo: un grupo mayorista y especializado en productos de alimentación y un grupo de servicios y productos de electrónica de consumo. Ambas entidades cotizarán en Bolsa de forma independiente, con sus propios consejos de administración y supervisión de perfiles diferenciados. El objetivo es otorgar a cada una de las empresas y a su respectivo equipo directivo el control sobre sus estrategias corporativas. De esta forma, se aumentará el enfoque al cliente, se acelerará el crecimiento de las empresas, se simplificarán las estructuras y se mejorará el tiempo de salida al mercado y la excelencia operacional. Además, ambas entidades podrán implantar estrategias de adquisición y alianzas de forma independiente, lo que les permitirá definir sus propias estrategias de expansión. Los consejos de administración y supervisión tomarán la decisión de la escisión prevista de METRO GROUP tras un periodo de consulta y revisión intensiva. En caso de que las evaluaciones actuales sean positivas y los accionistas voten a favor, la realización de la escisión se produciría a mediados de 2017.

“En los últimos años, hemos revitalizado con éxito nuestros negocios clave, reforzándose considerablemente al mismo tiempo nuestro balance de situación“, afirma Olaf Koch, CEO de METRO AG. “Tanto nuestro negocio mayorista y de productos de alimentación como el de electrónica de consumo han mejorado de forma continuada y ahora llevan un rumbo firme y constante y están perfectamente equipadas para un futuro independiente. Nuestros accionistas serán titulares de dos líderes de mercado muy bien posicionados, ambos con un enfoque cada vez mayor en sus respectivas áreas de negocio y que están generando mayor valor para los clientes, empleados y socios de negocio“.

Mediante la escisión, METRO AG se dividirá en dos empresas independientes: un grupo mayorista y especializado en productos alimentarios (que incluye METRO, MAKRO y sus entidades asociadas, así como Real) y un grupo de productos y servicios de electrónica de consumo (que incluye Media-Saturn y su cartera de sólidos formatos y marcas). Las dos empresas cuentan en la actualidad con un solapamiento operacional muy limitado y sinergias muy restringidas también.

Sujeto a la aprobación de sus respectivos consejos de supervisión, se ha propuesto que la entidad mayorista y especializada en productos de alimentación sea dirigida por Olaf Koch, actual CEO de METRO AG, mientras que el grupo de electrónica de consumo estará encabezado por Pieter Haas, actual miembro del Consejo de Administración de METRO AG y CEO de Media-Saturn. Aún no se han decidido otros puestos del consejo. La implantación de la escisión está prevista para mediados de 2017, sujeta a las aprobaciones normativas. Los principales accionistas de METRO AG, Haniel, Schmidt-Ruthenbeck y Beisheim respaldan la escisión propuesta del Consejo de Administración de METRO AG en dos empresas independientes.

Jürgen Steinemann, Presidente del Consejo Supervisor de METRO AG, ha declarado: “Creo firmemente que la división en dos empresas independientes y especializadas será del mejor interés para todos los accionistas, ya que otorgará una importante oportunidad para un crecimiento más rápido y rentable. Después de una meditada reflexión, apoyo totalmente los resultados iniciales de la valoración realizada por el Consejo de Administración“.

La división se llevará a cabo mediante una escisión de METRO Cash and Carry, Real y otros negocios y empresas de servicios relacionados de METRO AG, que posteriormente se centrarán completamente en el sector de la electrónica de consumo con un nuevo nombre de empresa. De esta forma, ambas empresas podrán reforzar su enfoque en la transformación iniciada y en los programas de innovación, al tiempo que exploran el desarrollo corporativo en unas esferas ampliadas considerablemente. También simplificará la distribución y utilización del capital de inversión en cada una de las nuevas entidades.

Está previsto que los accionistas de METRO AG reciban acciones en ambas empresas en proporción con sus participaciones actuales. Tras las decisiones finales del Consejo de Administración y el Consejo de Supervisión, los accionistas serán convocados a una Junta General a fin de comentar y votar la división propuesta. Un análisis de la actual estructura corporativa, gobierno, oportunidades de crecimiento, consecuencias legales y fiscales y aspectos financieros, ha desvelado que, desde la perspectiva de los accionistas, la división propuesta sería comercialmente ventajosa.

La creación de dos organizaciones independientes ha facilitado la transformación con éxito de METRO GROUP y sus segmentos de negocio en los últimos años. METRO Cash & Carry ha registrado diez trimestres consecutivos de crecimiento homogéneo y beneficios mejorados, a pesar de la complicada situación actual. Media-Saturn ha conseguido seis meses consecutivos de crecimiento homogéneo, un récord en la cuota de mercado y unos sólidos beneficios en el último ejercicio fiscal. Ambas empresas cuentan ahora con sólidos perfiles financieros y un notable crecimiento, así como potencial de valor. Los éxitos recientes se han logrado gracias a un sólido enfoque en el cliente y las actividades continuadas para adaptar los modelos de negocio a las necesidades locales. Con la venta de la GALERIA Kaufhof en 2015 y otros cambios en la cartera, como la venta de METRO Cash & Carry Vietnam y Real International en los últimos años, se ha mejorado el enfoque de los principales negocios de METRO AG y se ha reforzado el balance de situación del grupo, sentando las bases para dicho cambio.

METRO GROUP es una de las empresas de comercio minorista internacional más importantes. Registró unas ventas de cerca de EUR59.000 millones en el ejercicio financiero 2014/15. La empresa opera más de 2.000 localizaciones en 29 países y cuenta con más de 220.000 empleados. El rendimiento de METRO GROUP se basa en la solidez de sus marcas de ventas, que actúan de forma independiente en el mercado: METRO/MAKRO Cash & Carry, líder internacional en el comercio mayorista autoservicio; Media Markt y Saturn, líder de mercado europeo en comercio minorista de electrónica de consumo; y los hipermercados Real.